氢能江湖风云多变，谁也别以为“自己稳了”。

7月15日，康明斯正式退出了与恩泽基金合资成立的康明斯恩泽氢能公司，引发行业强烈关注。

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2021年12月，作为全球PEM电解水制氢技术的领军者，康明斯怀揣着在中国市场大展拳脚的雄心，与中国石化恩泽基金共同成立康明斯恩泽氢能公司，双方各持50%股份。

随后，康明斯PEM制氢系统迅速博得了国内制氢项目的信赖。2022年9月和12月，康明斯连拿三峡集团乌兰察布项目和中石化中原油田项目两个2.5MW PEM电解水制氢系统订单（当时国内最大PEM制氢项目），一时风光无限。可以说，这几年国内兴起的一批PEM制氢装备企业，有不少是对标康明斯的。

康明斯的离开，让一些媒体质疑：连康明斯这样的国际巨头都无奈退场了，中国PEM电解槽市场，不好做？

订单稀缺：市场表现难言乐观

回顾近三年国内电解槽订单情况，PEM订单着实不多。

碳索氢能数据库据公开数据统计，2023年、2024年及2025年上半年，国内电解槽公开中标量分别为1453MW、1166MW、3728.55MW，但其中PEM电解槽占比分别仅为3.86%、0.26%、0.20%，有逐年减少的趋势。

PEM制氢项目的落地情况，同样不容乐观。据碳索氢能网不完全统计，目前，国内至少有20个规模达兆瓦级以上的PEM制氢项目。其中，规模最大的是即将投产的国电投大安项目，该项目配置了50MW PEM制氢设备（50套200Nm³/h），由国电投旗下长春绿动公司独家提供。此外，还有规模较大的中国华电德令哈3MW PEM制氢项目，用的也是华电自己的PEM电解槽。

因此，虽有20个兆瓦级项目，多以示范为主，商业化运作不足，与国内已经实现大规模落地的碱性电解水制氢项目相比，PEM制氢项目不够看。

技术瓶颈：国产化与降本难题待解

订单和项目数量稀少外，PEM电解槽自身在技术层面也面临着重重难关。

PEM电解槽的核心材料——质子交换膜，目前仍被戈尔、科慕等国际巨头垄断，技术国产化程度较低。此外，PEM电解槽还高度依赖进口的铱、铂等贵金属作为催化剂，进一步增加了生产成本，大大阻碍了其大规模商业化应用。

今年5月，水电水利规划设计总院发布的《中国可再生能源工程造价管理报告2024年度》显示，当前碱性电解槽单位造价接近1200元/kW，而PEM电解槽单位造价接近6000元/kW，PEM价格约为碱性的5倍。巨大的成本差距，使得PEM电解槽在与碱性电解槽的竞争中处于价格劣势。

更值得关注的是，PEM电解槽不仅面临着传统碱性电解槽的竞争，还迎来了以AEM等新技术路线的挑战。AEM技术融合了ALK和PEM的技术优势，既可以灵活适应电源波动，又无需使用贵金属催化剂，极具发展潜力。随着AEM技术的发展成熟，PEM电解槽的市场空间可能会进一步受到挤压。

然而，碳索氢能网近期收到了不一样的消息。

国内某PEM电解槽头部企业负责人向碳索氢能网透露，尽管目前国内明面上PEM电解槽的订单不多，但实际情况并非如此，有很多PEM电解槽订单不作对外公开。

或许，在我们看到的公开信息之外，PEM电解槽正在悄然蓄势，择机突破；或许，中国的PEM电解槽市场，只是康明斯不好做，却有企业正做得风生水起。

碳索氢能网 https://h2.solarbe.com/news/20250723/50004488.html