9月14日消息，山东东岳未来氢能材料股份有限公司已在山东证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股份并上市，辅导券商为中信建投证券。公司主营业务为高性能燃料电池膜等氢能材料、高性能含氟聚合物以及高端含氟精细化学品等。

香橙会研究院点评：东岳氢能算得上是第二次IPO辅导。此前的2020年10月22日，东岳未来氢能曾与中信建投签署IPO辅导协议，至2022年4月共开展了8期辅导工作，根据辅导报告披露的信息，东岳未来氢能拟在科创板上市。但在2022年5月辅导工作完成后，东岳未来氢能因为大股东新华联问题，并没有进一步提交IPO材料。

时隔一年多，东岳氢能再次启动了IPO。

众所周知，在氢燃料电池行业，东岳氢能解决“卡脖子”的核心部件质子交换膜，算是国产替代的“顶流”。此次在IPO趋紧的情况下，明知山有虎偏向虎山行，一定程度上显示了公司IPO闯关的信心。

氢燃料电池行业当下的环境，不免让人唏嘘。技术和市场这些最大的拦路虎现在已经统统不是个事儿了，资金成了最大的事儿。

在2023年太原能源低碳发展论坛氢能经济发展论坛上，亿华通董事长张国强特别插了句话说，有些人说氢能发展过热，但张国强以自己身在行业20多年的资历批驳说，当前氢能行业并不是过热，而是投入不足。

燃料电池汽车产业尴尬的地方在于，因为燃料电池汽车缺少经济性，通常需要政府等部门通过各种形式提供补贴;在补贴资金到位前，通常需要行业企业垫付，这就面临一个应收账款大且账期长的恶劣环境。日韩是丰田和现代这样的大公司担当，而中国却主要是创业企业为主。

创业企业的资金，主要靠资本市场融资。大多数是从一级市场募资，少数头部企业比如亿华通IPO上市成功后能从二级市场募资。从去年年中开始，国内重塑股份、国富氢能、治臻股份、捷氢股份、国鸿氢能、中鼎恒盛陆续递交IPO资料，除了国鸿氢能有望在香港上市成功外，国内IPO尚未见到闯关成功的。

本来2022年8月份开始，国家启动燃料电池汽车示范推广，以为能从国家得到些接济。但没想到政策执行远不及预期，且奖补资金迟迟到不了位。国家接济没等到，一级市场融资也趋冷，不少企业恐怕要陆续面临青黄不接甚至无米下锅的窘境了。

现在经过行业多少年的开拓，氢燃料电池汽车应用场景开始看到了曙光，快接近规模产业化的临界点，但资金却成了大问题。因此有企业喊出：当前氢燃料电池产业，啥都不是事儿，就找钱是大事儿。

东岳氢能此时IPO，作为氢能行业”全村的希望“，看能否带领行业一众企业打开IPO大门，利用好资本市场功能，推动新质生产力发展。