半年氢能资本的走向，藏着中国氢能产业规模化落地的最新路径。

碳索氢能网据公开信息统计，2026年1-6月，国内氢能赛道至少有28家企业官宣完成新一轮融资。具体如下表所示：

作图：碳索氢能网

或有遗漏，仅供参考。

从赛道分布来看，制氢环节以13起融资稳居首位，下游应用环节紧随其后拿下9起，燃料电池环节斩获5起，储运环节落地3起，其中2家企业同时覆盖制氢与燃料电池两大核心赛道。

制氢端：资本重注材料，押宝前沿技术

制氢赛道以43%的融资占比成为上半年绝对的吸金主力，整体呈现“制氢领跑、前沿突围”特征。

其中，制氢电解槽装备端共有6家企业获得资本加持，海德氢能（碱性）、氢辉能源与鹭岛氢能（PEM）、质子动力（SOEC）覆盖了三大主流技术路线；另有专注海水制氢装备的氢致能源，以及制氢装备产线服务商隆深氢能同步完成融资，细分场景布局持续延伸。

剩余7起制氢融资全部砸向核心材料环节：除碱性制氢电极企业保时来、碱性制氢隔膜企业元泰能材之外，资本明显向PEM、AEM等尚未完全突破国产化的前沿路线倾斜——铂氢新能源、山海氢、枡水科技深耕PEM制氢核心材料，志青博材攻关AEM阴离子交换膜，莒纳科技的电极产品实现碱性、PEM、AEM三大技术路线全覆盖。

当前国内碱性制氢技术已相对成熟，在多个示范项目中实现规模化落地，赛道竞争已进入红海阶段；而被行业寄予厚望的PEM、AEM等前沿制氢路线，仍有不少核心部件的国产化卡点待突破。

从上半年融资流向不难看出，资本正主动避开内卷的低门槛赛道，坚定押注高技术壁垒的领域，持续的资金注入将直接加速国产PEM/AEM技术的规模化破局。

储运端：低频次、高额度，液氢成吸金王

储运环节是上半年融资数量最少的赛道，仅3家企业完成融资，却交出了全赛道最亮眼的单笔大额成绩单：液氢领域的中科富海拿下10亿元融资，同赛道的中科清能落地5亿元融资，二者均跻身2026年上半年氢能赛道单笔融资第一梯队，另有固态储氢领域的富德金煜同步完成融资。

氢能储运是产业链中段典型的“重投入、高壁垒、长周期”卡脖子领域，核心技术研发难度大、项目落地成本高，行业本身入局企业数量就十分有限。

但两笔合计15亿元的大额融资落地，恰恰释放了明确信号：国家队与产业资本正合力加注这一长期短板赛道，用真金白银啃下氢能大规模贯通的“硬骨头”。

应用端：场景裂变，细分场景打开增量空间

下游应用赛道的9起融资，快速打破过去重交通的固化格局，氢能商业化应用边界正在快速拓宽。其中5起融资集中在燃料电池核心环节：锋源氢能、航天氢能、云韬氢能、质子动力4家企业聚焦燃料电池系统研发，铂氢新能源深耕燃料电池催化剂核心材料。

终端场景端的创新更是多点开花：除传统氢能商用车赛道的载合汽车、质子汽车持续获得资本加持之外，氢能无人机赛道异军突起，清航时代、协氢新能源、盛科航宇等企业接连拿到融资，成为低空经济风口下的热门标的。

更具想象力的新场景也在批量跑出：氢能物流运载机器人企业电氢智运、氢内燃机厂商拓界新能、布局氢氧鲜活水民用设备的氢氧方舟，都先后获得资本认可。

整体来看，氢能应用赛道正从传统的交通场景，快速向低空经济、智能无人运载、新型民用设备等全新领域延伸，场景多元化、业态创新化成为氢能产业商业化突破的全新增长点。